ANALYSE/Lampe: ElringKlinger kriegt die Kurve im Hitzeschild-Geschäft – ‚Kaufen‘

FRANKFURT (dpa-AFX) – Der Autozulieferer ElringKlinger dürfte
nach Einschätzung des Bankhauses Lampe die Probleme im Geschäft mit
Hitzeschilden in den Griff bekommen. Hierbei handelt es sich um
Abschirmsysteme, die im Automobilbau als Schutz gegen Hitze und
Schall zum Einsatz kommen. Die Maßnahmen des Managements gegen die
hier anfallenden Verluste dürften allmählich greifen, schrieb der
Analyst Christian Ludwig am Dienstag in einer Studie. Zudem sei nach
den jüngsten Kursverlusten das Schlimmste bereits in den Aktienkurs
eingepreist. Der Experte stufte die Aktien von „Halten“ auf „Kaufen“
hoch, wenngleich er das Kursziel von 18 auf 17 Euro senkte.

Bei einem geschätzten Jahresumsatz von etwa 400 Millionen Euro
mit diesen Produkten rechnet der Experte mit einem Verlust von 10
Millionen Euro im Jahr 2017. Er nannte dies eine „schwere
Belastung“, trotz eines neuen Managements und neuer Standorte in
Frankreich und Ungarn. Ab dem kommenden Jahr dürften die getroffenen
Maßnahmen aber Früchte tragen. Hinzu kämen neue Geschäftsaktivitäten
und eine steigende Kapazitätsauslastung, was den Gewinnmargen helfe.
Ludwig ist zuversichtlich, dass ElringKlinger in den kommenden
beiden Jahren wieder prozentual zweistellige Gewinnmargen (Ebit)
erreicht und auch wieder Barmittel erwirtschaftet.

Die genannten Probleme hätten sich im Aktienkurs
niedergeschlagen. Vom Jahreshoch von Anfang Mai bei 20,48 Euro ist
der Kurs um fast 30 Prozent auf zuletzt 14,54 Euro gefallen. Die
Kursverluste seien „überzogen“, urteilte der Analyst. Niedrigere
Gewinnschätzungen resultierten zwar in einem etwas niedrigeren
Kursziel von 17 Euro; daraus errechnet sich jedoch ein
Aufwärtspotenzial von fast 17 Prozent, was eine Kaufempfehlung
rechtfertige.

Mit der Einstufung „Kaufen“ sagt das Bankhaus Lampe dem Wert für
die kommenden zwölf Monate einen Kursanstieg von mehr als 10 Prozent
voraus./bek/mis/oca

Analysierendes Institut Bankhaus Lampe.

ISIN DE0007856023

AXC0118 2017-11-28/10:52

Schreibe einen Kommentar

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert.