Leverage Ratio

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Was ist eine „Leverage Ratio“

Unternehmen verlassen sich auf eine Mischung von Eigentümern Eigenkapital und Schulden, um Ihre Operationen zu finanzieren. Eine leverage ratio ist eine von mehreren finanziellen Messungen, die schauen, wie viel Kapital in form von Schulden (Kredite), oder beurteilt die Fähigkeit eines Unternehmens zu erfüllen der finanziellen Verpflichtungen.

BREAKING DOWN „Leverage Ratio“

Zu viel Schulden kann gefährlich werden für ein Unternehmen und seine Investoren. Unkontrollierte Verschuldung kann dazu führen, credit downgrades oder schlechter. Auf der anderen Seite, zu wenige Schulden können auch Fragen aufwerfen. Wenn ein Unternehmen generieren kann, auf eine höhere Rendite als den Zinssatz für die Kredite, dann die Schulden hilft, um Kraftstoff Wachstum in Gewinne. Eine Abneigung oder Unfähigkeit zu leihen kann ein Zeichen dafür sein, dass die operativen Margen sind einfach zu eng.

Es gibt verschiedene spezifische Verhältnisse, kann kategorisiert werden als eine leverage ratio, aber die wichtigsten Faktoren, die berücksichtigt sind Schulden, Eigenkapital, Vermögenswerte und Zinsaufwendungen.

Eine leverage ratio können auch verweisen, um eine Maßeinheit, in der ein Unternehmens-mix der Betriebskosten, geben eine Idee von, wie änderungen in der Ausgabe beeinflussen das Betriebsergebnis. Fixe und variable Kosten-das sind die zwei Arten von Betriebskosten, die je nach Unternehmen und der Industrie, die Mischung wird unterscheiden sich.

Schließlich, die Verbraucher leverage ratio bezieht sich auf das Niveau der Verschuldung der Verbraucher im Vergleich zum verfügbaren Einkommen und in der wirtschaftlichen Analyse und der Politik

Leverage-Ratios für die Bewertung der Solvenz-und Kapitalstruktur

Die bekanntesten finanziellen leverage ratio wird der debt-to-equity-ratio. Es wird ausgedrückt als:

Insgesamt Schulden / Total Equity

Zum Beispiel hat ein Unternehmen $10M in Schulden und $20M in Eigenkapital, es hat einen debt-to-equity-ratio von 0,50 = ($10M/$20M). Ein hohes Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital in der Regel bedeutet, dass ein Unternehmen wurde aggressiv bei der Finanzierung seines Wachstums mit Schulden. Dies kann dazu führen, volatile Erträge als Folge der zusätzlichen Zinsaufwendungen und wenn es sehr hoch ist, kann die Chancen erhöhen, eines Ausfalls oder einer Insolvenz. In der Regel einen debt-to-equity-ratio größer als 2,0 deutet auf ein riskantes Szenario für den investor jedoch an diesem Maßstab kann variieren je nach Branche. Unternehmen, die erfordern große Investitionen (CapEx) müssen zur Sicherung von Krediten als andere Unternehmen. Es ist eine gute Idee, Messen Sie eine Firma, die leverage-ratios gegen die Wertentwicklung in der Vergangenheit und Ihre Wettbewerber Leistung zum besseren Verständnis der Daten.

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Der finanzielle leverage ratio ist ähnlich, aber ersetzt Schulden mit Vermögen im Zähler:

Avg. Bilanzsumme/ Avg. Total Eigenkapital

Der finanzielle leverage ratio wird manchmal auch als equity-Multiplikator. Zum Beispiel, ein Unternehmen hat Vermögenswerte im Wert von $2 Milliarden und Aktionär Eigenkapital von $1 Milliarde. Die Eigenkapital Multiplikator-Wert von 2,0 ($2 Milliarden / $1 Mrd.), was bedeutet, dass die Hälfte des Vermögens einer Gesellschaft werden finanziert durch Eigenkapital. Der Restbetrag muss finanziert werden durch Schulden.

Der finanzielle leverage ratio ist eine Komponente des zersetzten DuPont-Analyse für die Berechnung der return on equity (ROE):

                                      ROE = Net Profit Margin x Asset Turnover-x Finanzielle Leverage Ratio

Ein Indikator, der misst den Gesamtbetrag der Schulden eines Unternehmens die Kapitalstruktur ist der debt-to-Kapitalisierung Verhältnis, welche Maßnahmen ein Unternehmen die finanziellen Hebelwirkung. Es wird wie folgt berechnet:

Langfristige Schulden zu Kapitalisierung Verhältnis = langfristige Finanzverbindlichkeiten (Langfristige Schulden + Minderheitsanteile + Eigenkapital)

In diesem Verhältnis operating-Leasing werden aktiviert und das Eigenkapital umfasst sowohl Allgemeine als auch Vorzugsaktien.

Insgesamt Schulden zu Kapitalisierung Ratio = (Kurzfristige Verbindlichkeiten + Langfristige Verbindlichkeiten) / (Kurzfristige Verbindlichkeiten + Langfristige Verbindlichkeiten + Minderheitsanteile + Eigenkapital)

Grad der Finanziellen Hebelwirkung

Degree of financial leverage (DFL) ist ein Verhältnis, dass die Maßnahmen, die Empfindlichkeit eines Unternehmens das Ergebnis je Aktie (EPS), um Schwankungen in seiner betrieblichen Erträge, als Folge der änderungen in der Kapitalstruktur. Es misst die prozentuale Veränderung des EPS für eine Einheit ändern, in der das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und wird dargestellt als:


Die DFL kann auch dargestellt werden durch die Gleichung dargestellt:

Dieses Verhältnis zeigt, dass je höher der Grad der finanziellen Hebelwirkung, die volatiler Einnahmen. Da das Interesse ist in der Regel eine Feste Kosten, nutzen verstärkt zurück und EPS. Das ist gut, wenn betriebliche Erträge steigen, aber es kann ein problem sein, wenn betriebliche Erträge unter Druck.

Verbraucher-Nutzen-Verhältnis

Der Verbraucher leverage ratio wird verwendet, um die Quantifizierung der Höhe der Schulden, die Durchschnittliche amerikanische Verbraucher hat, im Verhältnis zu deren verfügbarem Einkommen.

Einige ökonomen haben festgestellt, daß die rasche Zunahme der Verschuldung der Verbraucher Ebenen ein wichtiger Faktor für die Unternehmensgewinne in den letzten Jahrzehnten. Andere haben beschuldigt, die hohe Verschuldung der Verbraucher als eine wesentliche Ursache für die große Rezession.

Verbraucher Leverage Ratio = Gesamtausgaben der Haushalte Verschuldung/ Verfügbares persönliches Einkommen

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