Warren Buffett ist $100-Milliarden-Problem

Die so genannte größte investor aller Zeiten hat die Hände voll (buchstäblich) mit seiner aktuellen misslichen Lage: zu viel Geld. Laut der aktuellsten 10-Q filings, Warren Buffett und Berkshire Hathaway Inc. (BRK -.A) angehäuft einen Rekord Horten von Bargeld in Höhe von $99.75 Milliarden.

Mit Zinsen weit unterhalb der historischen Durchschnitte, Fonds holding weniger Geld und legen Ihr überschüssiges Kapital zu verwenden, durch Akquisitionen und sonstige Investitionen. Doch außerhalb der Rettung von in Schwierigkeiten geratenen Kanadischen Kreditgeber Home Capital Group Inc. (HCG.ZU) und eine kleine REIT, Berkshire Hathaway wurde es etwas ruhiger auf den Erwerb vor. „Ich meine, wir haben nicht setzen unseren Fuß auf den Boden auf, alles für eine wirklich lange Zeit,“ Buffett sagte bei seiner jährlichen Sitzung im Mai. Die Oracle Hinzugefügt, dass es nicht durch Mangel an versuchen oder änderung der Strategie. (Siehe auch: Kopieren von Buffett Führen Werden, die Diesem Bestand zu Übertreffen.)

Berkshire Hathaway, die wachsende cash-Bilanz zeigt, dass die erste nicht auszahlen, weil es sich das Geld besser an anderer Stelle verwendet. Darüber hinaus Buffett hat gezögert, zu Unternehmen Aktienrückkäufe sagen, die US-Firmen oft Rückkauf eigener Aktien „obwohl Sie [Verwaltung] allzu oft scheinen blind auf den Preis.“ Also, was ist mit all dieses Geld, und ist es ein problem?

Ist Zu Viel Geld ein Problem?

Lasst uns mit diesem zu starten: Zu viel ist besser als zu wenig.

Niemand wird zu behaupten, mit Buffett ‚ s investment-Strategie. Nachdem alle, die Cornhusker Hellseher als der größte aller Zeiten. Aber mit 100 Milliarden US-Dollar in cash und kurzfristigen Forderungen, die Investoren vergeben werden konnte, zu Fragen, warum dieses Geld nicht eingesetzt. (Siehe aso: Warum nicht Berkshire Hathaway eine Dividende zahlen?)

Für Buffett ist es mehr als wahrscheinlich eine Frage des Wertes. Als value-investor, Buffett kauft Unternehmen, die er glaubt, sind unterbewertet, auf bestimmte Metriken, und bei den equity-Märkten steigenden zu neuen Höhen jeden Tag, es ist schlanke Beute für value-Investoren. Wenn Buffett machte seine (in)berühmten Kauf von Apple Inc. (AAPL), Analysten darauf hingewiesen, die Apple-Aktie gefallen war, mehr als 15 Prozent in zwei Wochen, die sah seine Kurs-Gewinn-Verhältnis unterschritten, 12. Zum Zeitpunkt seines Kaufs, der p/e-ratio des S&P 500 Betrug 22,8 macht Apple einen Wert spielen.

Jedoch, die überschüssigen Mittel hat seine Tücken. Erstens, ein Unternehmen, das überschüssige Bargeld wird reduzieren Sie Ihren return on assets (ROA). Weil die Renditen auf cash und Kurzfristige Wertpapiere so niedrig sind, wird die Gesamtrendite auf das Vermögen der Gesellschaft vermindert als cash-Bestände zu erhöhen. Entlang den gleichen Linien, die überschüssigen Mittel erhöht ein Unternehmen cost of capital (COC).

Darüber hinaus Bargeld besonders anfällig für Inflationsdruck. Als die inflation steigt, das Geld Berkshire Hathaway hält, wird weniger wertvoll, während die inflation weiterhin unter dem langfristigen Durchschnitt, es hat in der letzten Zeit gezeigt, Anzeichen für die Abholung. (Siehe auch: Cash: Kann Ein Unternehmen Zu Viel?)

Der Takeaway

Berkshire Hathaway, die wachsende cash-Reserven sind wahrscheinlich das Ergebnis von einem Mangel an attraktiven Akquisitionen für die Omaha-basierten Konglomerat. Jedoch, ähnlich wie Apple, die angehäuft hat $260 Milliarden in Bar, die Frage ist, sind Sie Erodieren Reichtum und fehlende Chancen durch das sitzen auf den Haufen von leicht verfügbaren Kapital?

Oder vielleicht ist die cash-Hortung ein Zeichen, dass Sie die Vorbereitung für einige flüchtige Zeiten für die Märkte?

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